头部企业动作频频，具身智能产业化在即，关注受益公司。3月25日，vivo宣布正式成立机器人Lab（实验室），聚焦个人和家庭场景机器人的开发。3月26日，智元举办首届供应商大会，汇聚百余家合作伙伴，涵盖核心零部件、系统集成及场景应用等环节。据央视财经，乐聚机器目前订单已经排到了五六月份。行业头部企业研发和产业化加速，建议关注：拓普集团、三花智控、北特科技、雷赛智能、博众精工等。
美国加征关税政策加码，关注地缘政治风险背景下具备安全边际个股。当地时间4月10日，美国海关与边境保护局宣布，从当天0时01分，北京时间中午12时01分开始，对进口自中国的所有商品加征125%的关税，特朗普总统第二任期以来，实际生效的对华累计加征关税税率为145%。当天，白宫就美国对华关税税率问题做出了解释。我国表示如果美方继续关税数字游戏，中方将不予理会。我们认为后续贸易问题可能虽仍有反复，或有部分谈判缓和空间，但地缘政治风险不可忽视。海外有产能布局的公司值得关注，且若部分产能居于美国本土或子公司在美国本土完成属地化，或优于产能居于墨西哥等非美区域。建议关注：中集车辆、浙江鼎力、涛涛车业等。
建议关注标的：工程机械板块（三一重工、柳工、山推股份、徐工机械。中联重科）、人形机器人板块（恒立液压、东华测试、信捷电气、伊之密）、自下而上标的（宏华数科、东亚机械）
恒立液压作为国内传动龙头，是工程机械行业领军企业，有望受益于工程机械回暖。当前公司线性驱动器项目目前已完成产房和部分产线建设，已实现小批量生产和销售，我们看好公司在滚珠丝杠领域加大投入布局，有望实现持续增长。
公司具备顺周期属性，作为注塑机、压铸机龙头企业，持续布局国内外，实现竞争能力优化。我们认为，伴随宏观经济回暖，行业下游景气度仍将持续复苏，且公司业务有望受益于一体化压铸市场扩容。
元，同比增长34.97%-54.33%。我们认为公司在手订单充足，海外业务占比有望继续提升，进一步优化盈利能力，业绩有望维持快速增长态势。
公司布局仪器设备和无人化智能装备两个产品群，2024年预计实现归母净利润1.38-1.52亿元，同比增长156.81%-182.86%，迎业绩拐点。我们看好公司业务成长性和估值修复空间。
公司聚焦超声波设备与整体解决方案，2024年实现营业收入5.8亿元，同比增长11.03%；实现归母净利润8476万元，同比增长27.37%；实现扣非净利润3860万元，同比增长8.81%。公司依托于全面的超声波基础技术平台，持续丰富产品矩阵，超声波键合机、Pin针超声波焊接机、超声波扫描显微镜等多项创新产品取得突破并获客户认可，业务具有较高护城河和长期成长性。我们认为公司新能源领域在锂电行业扩产背景下的业务恢复，和线束连接器、半导体等领域放量有望带来业务弹性。
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